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“十二五”發(fā)展規(guī)劃上報帶來新能源投資機會

　　近期A股市場持續(xù)調(diào)整，而板塊方面的能夠表現(xiàn)多為利好因素與機構(gòu)重倉的領(lǐng)域。新能源板塊作為A股市場較為龐大的板塊，其在過去市場運行中出現(xiàn)過多次的表現(xiàn)機會，上周四A股市場大幅度調(diào)整的過程中，寧波韻升（600366）強勢上漲，也表明其新能源品種仍吸引資金關(guān)注。隨著機構(gòu)關(guān)注度及政策的可能推出，研究認為在市場的運行中，仍會體現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性投資機會，但由于板塊中一些估值炒高的品種面臨半年報風險，因此研究認為具有一定估值優(yōu)勢、機構(gòu)持倉過重且調(diào)整幅度相對充分的品種應(yīng)是選擇的重點。

　　從行業(yè)利好來看，據(jù)媒體報道：今年6月初，《“十二五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》已上報國務(wù)院待批。“十二五”光伏發(fā)電裝機總量目標已明確上調(diào)至10吉瓦，較該規(guī)劃初稿中的目標翻了一番。該規(guī)劃最終將隨《“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃》一并出臺，可以預(yù)見，其出臺的時間在加快；6月16日國務(wù)院法制辦公室公布了《中華人民共和國車船稅法實施條例（征求意見稿）》，廣泛征求社會各界意見。根據(jù)征求意見稿，我國擬擴大免征范圍，對純電動 汽車、燃料電池汽車和插電式混合動力汽車免征車船稅，并對中國香港、澳門和臺灣地區(qū)車船，也免征車船稅。征求意見稿稱，通過后的車船稅法擬定2012年1月1日起施行。從國家政策層面來看，在全社會的廣泛征求意見，表明國家對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視程度。

　　從外圍因素變化來看，在油價高企的背景下，新能源作為石油的可替代資源，其投資機會有可能出現(xiàn)一定程度的波動表現(xiàn)。從世界主要經(jīng)濟體來看，石油價格的大幅上漲將對新能源行業(yè)的中、長期推動作用卻顯而易見。油價高企，對全世界經(jīng)濟的影響是顯而易見的，如何發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)擴大其社會使用率，將成為各國的重要課題或現(xiàn)實。日本經(jīng)歷了大地震后，其未來將再生能源作為主要方向，德國、美國等也加大了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，研究認為，在油價高企的現(xiàn)階段中，新能源行業(yè)中的新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)以及風能產(chǎn)業(yè)都具有一定的產(chǎn)業(yè)刺激因素。從政策因素推進的角度來看，其可能對板塊品種提供一定的表現(xiàn)契機。

　　新能源板塊在A股市場可謂是相對較大的板塊體，大致集中有80家左右。深滬A股市場中從事汽車制造的上市公司有30家左右，而其中涉足新能源汽車領(lǐng)域的公司不足一半。從國外大的機構(gòu)投資者來看，近年加大了對新能源汽車品種的配置，比如國際著名投資大師巴菲特對我國新能源汽車比亞迪的投資就是看好新能源汽車的未來，其也將在A股上市。目前研究發(fā)現(xiàn)新能源汽車領(lǐng)域的面正在擴大，而相關(guān)上市公司投入也開始加大，比如曙光股份（600303）、華域汽車（600741）、宇通客車（600066）、長安汽車（000625）等。

　　從國家產(chǎn)業(yè)政策方面來看，新能源行業(yè)為國家大力支持的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，在我國石油價格依賴性較大、原油繼續(xù)高企的大背景下，必將使我國加大該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)推進，在十二五規(guī)則中，新能源行業(yè)的支持力度仍將繼續(xù)，近而給行業(yè)類上市公司提供較好的政策背景。對于新能源電池、光伏產(chǎn)業(yè)、風電、太陽能等領(lǐng)域的基金重倉股，可選擇市場調(diào)整時，逢低適量參與。

　　從市場運作來看，我們建議關(guān)注一方面具有業(yè)績估值優(yōu)勢，基金機構(gòu)持倉明顯且階段內(nèi)出現(xiàn)一定調(diào)整的新能源品種，而對其波動性的把握可密切關(guān)注量、價、時、空的基礎(chǔ)上，依據(jù)國際原油市場變化，結(jié)合市場運行軌跡進行把握及可，在市場總體量能配合不佳的背景下，要降低市場預(yù)期；對于估值風險較大且僅以題材類炒高、行業(yè)競爭力相對較差的公司則應(yīng)回避為佳。